تعریف مدیریت مالی - هدف مدیریت مالی - وظایف مدیریت مالی - مفهوم ریسک و بازده

مدیریت مالی چیست ؟

مدیریت اثربخش وکارا پول (وجوه/منابع مالی) به منظوردست یابی به اهداف سازمان را مدیریت مالی گویند. مدیریت مالی دربرگیرنده چگونگی افزایش سرمایه (تامین مالی)، ونحوه تخصیص آن (مصارف سرمایه) است .

کارائی : به معنی چگونه رسیدن به هدف است.

(معمولا"مفهوم کمی دارد وازحاصل تقسیم Output بهInput بدست می آید.)فرضا"واحد تجاري بتواند كالائي را با كمترين هزينه وبا كيفيت مطلوب توليد كند.

اثربخشی : میزان تحقق هدف است.

فرضا" واحد تجاري بتواند با ارضاء نيازهاي مصرف كنندگان ، منافع آنها را افزايش دهد.

اثربخشی +کارائی = بهره وری

تعریف مدیریت مالی:

مدیریت برمنابع و مصارف سرمایه به صورت کارا و اثربخش است.

هدف اصلي مديريت مالي، بکارگيري مهارتهائي است که با استفاده از آن مهارتها هدف اصلي بنگاههاي اقتصادي، كه همانا حداكثر كردن ثروت صاحبان بنگاه است، محقق گردد.

هدف اصلي يك واحد تجاري را مي توان حد اكثركردن ارزش شرکت در بلندمدت دانست. اين هدف را مي توان به شکل حداکثر کردن ثروت بيان نمود. با اين ديدگاه، بجاي تمرکز مستقيم برروي سود، ارزش جاري بنگاه مورد تاکيد قرار مي گيرد. طبيعتا بين ارزش فعلي بنگاه و ارزش آن در بلند مدت ارتباط وجود دارد. اگر پيش بيني شود که ارزش آينده بنگاه بالاست، ارزش جاري آن نيز بالا خواهد بود زيرا در مديريت مالي ارزش هر دارائي سرمايه اي برابرارزش فعلي وجوهي است كه آن دارائي نصيب صاحبش خواهد كرد.

*ارزش شرکت:حاصل جمع ارزش حقوق صاحبان سهام وارزش بدهی (سهام عادی،سهام ممتازواوراق قرضه و...)

ارزش شرکت تحت تاثیر دو عامل قرار دارد:

۱. بازده

۲. ریسک

نکته: هر تصمیمی که بازده را افزایش و ریسک را کاهش دهد باعث افزایش ارزش شرکت خواهد شد.

در نتیجه چون افزایش بازده موجب افزایش ارزش شرکت وافزایش ریسک موجب کاهش ارزش شرکت خواهد شد باید ساختاری را تعیین کرد که افزایش بازده متناسب با ریسک بگونه ای همراه باشد که منجر به افزایش ارزش شرکت گردد.

مفهوم ریسک و بازده در مدیریت مالی

ریسک و بازده، جزء لاینفک مدیریت مالی است. کلیهی تصمیمات مالی، متضمن نوعی تعادل بین ریسک و بازده است.لذا برای تعیین ساختار مطلوب به دو عامل ریسک وبازده باید توجه شود.

1) بازده: پاداشی است که سرمایهگذار در سرمایهگذاری به دست میآورد.

بازده کل شامل :

الف) سوددریافتیyield مهمترین جزء سرمایه گذاری است که به صورت جریانات نقدی دوره ای پرداخت می شود.

ب) سود(زیان)سرمایهcapital gain or loss ناشی ازافزایش (کاهش) در قیمت دارائی است وخاص سهام عادی است.

افزایش (کاهش)+_ سود دریافتی = بازده کل

2) ریسک: احتمال تفاوت بین بازده واقعی(نتيحه) و بازده پیشبینی شده(موردانتظار) را ریسک گویند؛ بهعبارت دیگر ریسک، تغییر احتمالی بازده آتی ناشی از آن دارایی است.

بازده مورد انتظار- بازده واقعی = ریسک

هرچه ریسک یک تصمیم مالی بیشتر باشد، بازده بیشتری مورد انتظار است. ارزیابی مناسب و ایجاد تعادل بین انواع مختلف ریسک و بازده، بخش مهمی از اهداف و وظایف مدیریت مالی است.

به بیانی دیگرارز ش اوراق بهادار تابعی از ریسک وبازده مورد انتظار است .

مفهوم بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار

بازده تحقق یافته (Realized return) : بازده ای است که محقق وکسب شده است.

بازده مورد انتظارExpected return)) : بازده تخمینی یک دارائی است که سرمایه گذاران انتظار دارند در یک دوره آتی بدست آورند.

وظایف مدیریت مالی

با توجه به تعریفی که از مدیریت مالی شد، وظیفهی مدیریت مالی، بهینهسازی ساختار داراییها، بدهیها و حقوق صاحبان سهام، بهمنظور حداکثر ساختن ثروت (ارزش) سهامداران است. وظایف مدیریت مالی را میتوان در سه بخش تبیین کرد:

الف) تجزیه وتحلیل وبرنامهریزی مالی: که متناسب ساختن ساختار داراییها، بدهیها و حقوق صاحبان سهام و همچنین کنترل هزینهها، قیمتگذاری، پیشبینی سود و تحلیل ریسک و بازده در تصمیمات مالی را برعهده دارد.

ب) تصمیمات سرمایهگذاری (مديريت برمصارف): سرمایهگذاری عبارت است از تبدیل وجوه مالی به یک یا چند نوع دارایی که برای مدتی در زمان آینده نگهداری خواهد شد. یکی از وظایف مهم مدیریت مالی، سرمایهگذاری برای تحصیل بیشترین بازده است.(اداره نقدينگي ،مديريت بردارائيهاي جاري ومديريت برسرمايه گذاريها)

ج) تصمیمات تأمین مالی: در راستای تأمین مالی، وظیفهی مدیریت مالی این است که میزان و درصد هر یک از منابع مالی را تعیین و سپس نسبت به تأمین آنها بهگونهای عمل کند که تأمین مالی، دارای کمترین هزینه باشد و در نتیجه ایجاد حداکثر ثروت برای سهامداران بنماید.